ဆုတ်ယုတ်မှု ရှိလာသလား။ XTB လေ့လာဆန်းစစ်သူ Štěpán Hájek ၏မျက်လုံးများဖြင့် စျေးကွက်များ

သတင်းထုတ်ပြန်ချက်: ငွေကြေးဈေးကွက်များသည် မကြာသေးမီရက်သတ္တပတ်များအတွင်း လမ်းကြောင်းပြောင်းသွားခဲ့ပြီး အချိန်အတော်ကြာ သွေးထွက်လွန်ပြီးနောက် အစိမ်းရောင်ဖယောင်းတိုင်များသည် ဇယားဇယားများကို တစ်ဖန်လွှမ်းမိုးလာခဲ့သည်။ သို့သော် ၎င်းသည် အမှန်တကယ်ပင် ဝက်ဝံဈေးကွက်၏အဆုံးသတ် သို့မဟုတ် အနိမ့်ဆုံးအသစ်များသို့ ကျဆင်းပြီးနောက်တွင် နောက်ထပ် မှားယွင်းသောပြောင်းပြန်လှန်မှုတစ်ခုမျှသာလား။ ဤဆောင်းပါးတွင်၊ ပရိုဂရမ်များကိုဖန်တီးသူ XTB မှအကြီးတန်းခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာသူ Štěpán Hájek ၏ထင်မြင်ချက်ကိုတင်ပြပါသည်။ ဈေးမှာ တစ်ပတ် a ဝေါစထရိ ပွင့်သည်။ နှင့် အခြားသော ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာမှုနှင့် ပညာရေးဆိုင်ရာ ပစ္စည်းများ များစွာ။

စတော့များသည် စီးပွားရေးကျဆင်းမှုကို မမျှော်လင့်ဘဲ နှုန်းထားများကို ဖြည်းဖြည်းချင်း တွက်ဆနေကြသည်။ Fed သည်သူမကိုစတင်ကြောက်ရွံ့လာသည်။

မနှစ်က အမေရိကန်စီးပွားရေး ဆင်းသက်ပုံသဏ္ဍာန်နှင့် ပတ်သက်၍ ခန့်မှန်းချက်တစ်ခုဖြစ်သည်။ အစပိုင်းတွင် ခဲယဉ်းစွာ ဆင်းသက်ခြင်းနှင့် ဆုတ်ယုတ်မှုသို့ ကျရောက်ခြင်းသည် မလွှဲမရှောင်သာ ဖြစ်ပုံရသည်။ အဲဒီနောက်မှာတော့ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေက အားကိုးတကြီးနဲ့ တရုတ်ကို ပြန်ဖွင့်တာနဲ့ ဥရောပမှာ ပိုမိုကောင်းမွန်တဲ့ စွမ်းအင်အခြေအနေတွေကို စတင်ခဲ့ပြီး စီးပွားရေးရဲ့ ပျော့ပျောင်းတဲ့ ဆင်းသက်မှုကို အကောင်အထည်ပေါ်စေခဲ့ပါတယ်။ ၎င်းသည် လာမည့်နှစ်အစောပိုင်းတွင် တစ်ချိန်ချိန်တွင် 2% နီးပါးအထိရောက်ရှိသင့်သည့် ငွေကြေးဖောင်းပွမှု၏နောက်ထပ်ဖွံ့ဖြိုးတိုးတက်မှုကို ပြန်လည်အကဲဖြတ်ခြင်းကို လျင်မြန်စွာ ဆိုလိုပါသည်။ ဘာကြောင့်လဲ ဆိုတော့ ကျွန်တော်တို့ ရှေ့မှာ ပျော့ပျောင်းစွာ ဆင်းသက်နိုင်ရင် ငွေဖောင်းပွမှုဟာ ကျောက်တုံးလို ကျဆင်းသွားမှာ မဟုတ်ပါဘူး။ သို့သော်လည်း စျေးကွက်များကို ပို၍ပင် အကောင်းမြင်သမားများက လွှမ်းမိုးထားသည်။ ဤအရာက ကျွန်ုပ်တို့ကို ဆင်းသက်ရန် မဖြစ်နိုင်တော့ပါ။ ၎င်းသည် အဘယ်အရာပေါ်တွင် တည်ဆောက်ထားသနည်း။

မာကြောပျော့ပျောင်းပြီး ဆင်းသက်ခြင်းမရှိပါ။

လုံးလုံးလျားလျား ဆုတ်ယုတ်ကျဆင်းမှု သို့မဟုတ် ပျော့ပျောင်းသော စီးပွားရေးနှေးကွေးခြင်းအစား၊ တိုးတက်မှုသည် အားကောင်းနေနိုင်သည်—သို့မဟုတ် တစ်ဖန်ပြန်တက်လာနိုင်သည်—နှင့် ကုမ္ပဏီများသည် ၎င်းတို့၏ ခန့်မှန်းထားသော အမြတ်အစွန်းများကို ရရှိနိုင်သည်။ ဤအမြင်ကို ထောက်ခံသူများသည် စားသုံးမှုအရှိန်အဟုန်နှင့် အားကောင်းသည့် အလုပ်သမားဈေးကွက်ကို ညွှန်ပြသည့် မကြာသေးမီက အချက်အလက်များကို ကိုးကားဖော်ပြကြသည်။

ကျဆင်းမှုအပေါ် လောင်းကြေးထပ်သူများသည် စီးပွားရေးကျဆင်းမှုတွင် လောင်းကစားရုံသာမက၊

ဤတွင် ကျွန်ုပ်၏ကိစ္စတွင် ဒေတာကိုအခြေခံသည့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတိုင်း၏ ပုဂ္ဂလဒိဋ္ဌိအမြင်ကို ဤတွင် လာပါသည်။ သမိုင်းကြောင်းအရ၊ အလွန်ခံနိုင်ရည်ရှိသော စီးပွားရေးသည် ခံနိုင်ရည်ရှိသော ငွေကြေးဖောင်းပွမှုဖြင့် အမြဲလာပါသည်။ ဤအချက်များပါရှိသော စီးပွားရေး၊ လုပ်သားဈေးကွက်နှင့် စျေးကွက် စိတ်ဓာတ်များ ပိုမိုအားကောင်းလေလေ၊ Fed သည် ပိုမိုတင်းကျပ်လာလေလေ၊ နှုန်းထားများ ပိုမိုမြင့်မားလာလေလေ ဖြစ်သည်။ ၎င်းသည် နောက်ဆုံးတွင် စီးပွားရေးတိုးတက်မှုကို ကန့်သတ်မည်ဖြစ်ပြီး စတော့စျေးနှုန်းများအပေါ် ချိန်ဆမည်ဖြစ်သည်။ နောက်ဆုံး Fed အစည်းအဝေး၏မှတ်တမ်းများသည် စိတ်ဝင်စားဖွယ်ကောင်းသောအရာတစ်ခုကို ပြသခဲ့သည်။ အမှန်မှာ၊ ဘဏ်လုပ်ငန်းရှင်များသည် စီးပွားရေးကျဆင်းမှုကို ရှောင်ရှားနိုင်သည်ဟူသော အယူအဆဖြင့် အတိတ်ကထုတ်ပြန်ချက်များသည် လွှမ်းမိုးထားသော်လည်း စီးပွားပျက်ကပ်ကို စတင်ကြောက်ရွံ့နေပြီဟု သဘောတူညီခဲ့ကြသည်။ Fed သည် 2% ငွေကြေးဖောင်းပွမှုပစ်မှတ်သို့ရောက်ရှိရန် အလျင်မြန်ဆုံးနည်းလမ်းဖြစ်သည့် စီးပွားပျက်ကပ်ကို စတင်ရေတွက်ရန် စတင်နေပြီဖြစ်သည်။ ၎င်းတို့သည် ပိုမိုမြင့်မားသော နှုန်းထားများဖြင့် အောင်မြင်နိုင်သည်။

သို့သော်လည်း ငွေချေးစာချုပ်ဈေးကွက်သည် ဖေဖော်ဝါရီအစပိုင်းအထိ စီးပွားရေးကျဆင်းမှုကိုလည်း ယုံကြည်ထားသည်။ သွယ်ဝိုက်သောမျဉ်းကွေးစျေးနှုန်းများသည် ယခုနှစ်ဒုတိယနှစ်ဝက်တွင် 1% ကျဆင်းသွားမည်ဖြစ်သည်။ 1% ကျဆင်းခြင်းသည် ချောမွေ့စွာဆင်းသက်ခြင်းမဟုတ်ပါ။ ယနေ့တွင်၊ စျေးကွက်သည် အလှကုန်အတိုးနှုန်း ၂၅ မှတ်ကို ဖြတ်တောက်ရန် မျှော်လင့်ထားပြီး၊ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို မပေးဆောင်ရန် Fed ၏ ဆုံးဖြတ်ချက်ကို နားလည်ကြောင်း ညွှန်ပြသည်။ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုသည် မကြာသေးမီရက်သတ္တပတ်များအတွင်း မြင့်တက်လာသော အခြားငွေကြေးဖောင်းပွမှုမျှော်လင့်ချက်မျဉ်းကွေးများတွင်လည်း တွေ့မြင်နိုင်သည့်အတွက် ငွေကြေးဖောင်းပွမှု မျဉ်းဖြောင့်အတိုင်း ကျဆင်းသွားမည်မဟုတ်ကြောင်းလည်း ၎င်းက နားလည်ခဲ့သည်။

ဇယား- အမေရိကန်အတိုးနှုန်းမျှော်လင့်ချက်မျဉ်းကို အဓိပ္ပာယ်သက်ရောက်သည် (အရင်းအမြစ်- Bloomberg, XTB)

စတော့ဈေးကွက်များသည် စီးပွားရေးကျဆင်းမှုကို မမျှော်လင့်ဘဲ နှစ်အစတွင်ပင် မမျှော်လင့်ထားပေ။ မှန်းဆထားသော meme စတော့များ၊ အတိုချုံးထားသော စတော့များ၊ ဆုံးရှုံးမှုဖြစ်စေသော နည်းပညာ သို့မဟုတ် စက်ဘီးစီးသည့်ကုမ္ပဏီများတွင် အမြတ်များတွေ့ခဲ့ရသည်။ တစ်ချိန်တည်းတွင်၊ စွမ်းအင်၊ ကျန်းမာရေးစောင့်ရှောက်မှု သို့မဟုတ် အသုံးအဆောင်များကဲ့သို့သော အမြတ်အစွန်းရရှိမှုတွင် ကြီးမားသောတိုးတက်မှုရှိသော ကဏ္ဍများသည် နောက်ကွယ်တွင် ကျန်ရှိနေခဲ့သည်။ စတော့ရှယ်ယာများသည် မြင့်တက်နေသော ဘွန်းအထွက်နှုန်းများနှင့် မကြာသေးမီကာလများအတွင်း နှုန်းထားများအတွက် အလားအလာများကို စတင်အကဲဖြတ်နေကြသော်လည်း ၎င်းတို့သည် အန္တရာယ်ရှိနေဆဲဖြစ်သည်။ ယင်းက ၎င်းတို့အား အခြေခံနှင့် နည်းပညာဆိုင်ရာ အချက်များ ၏ ဒိုင်းနမစ်များ ပံ့ပိုးပေးသည့် နောက်ထပ် ကျဆင်းမှုကို ဖော်ထုတ်စေသည်။

အန္တရာယ်ရှိတဲ့ အမြင့်တွေမှာ အောက်ဆီဂျင် အများကြီး လိုအပ်တယ်။

P/E သည် ဆောင်းဦးတွင် 500 သို့ကျဆင်းပြီးနောက် S&P 15 သည် 18 အထက်သို့ပြန်တက်ခဲ့ပြီး အန္တရာယ်ပရီမီယံသည် သိသိသာသာကျဆင်းသွားသည်။ ဤနည်းပညာပေါင်းစပ်မှုသည် ချစ်ပ်ပြားများကို စားပွဲမှထုတ်ကာ ခံစစ်ပိုင်ဆိုင်မှုအတွက် အရင်းအနှီးခွဲဝေခြင်းသည် ပိုကောင်းကြောင်း အကြံပြုထားသည်။ ယင်းသည် လောလောဆယ်တွင် ဖြစ်ပျက်နေသည်မဟုတ်ပါ၊ လျော့ရဲသောငွေကြေးအခြေအနေများ၊ အားနည်းသောဒေါ်လာစျေးနှင့် ပိုမိုကောင်းမွန်သောငွေဖြစ်လွယ်မှုသည် စွန့်စားရနိုင်သောစိတ်ဓာတ်များကို ထိန်းသိမ်းထားရန် လုံလောက်ပါသည်။ အမှတ်တမဲ့ ဆင်းသက်ခြင်း မရှိခြင်း သည် အခြေခံ ဇာတ်လမ်း ဖြစ်သည်။ သို့သော်လည်း မကြာမီရက်များအတွင်း ငွေဖြစ်လွယ်မှု ပြန်လည်ကျဆင်းလာခဲ့ပြီး စျေးကွက်များမှာ အန္တရာယ်ရှိနေဆဲဖြစ်ပြီး ဘေးကင်းရေး၏အနားသတ်မှာ သိသိသာသာကျဆင်းသွားခဲ့သည်။ ကျွဲရိုင်းတွေက သူတို့ထင်သလောက် မလုံခြုံဘူး။ ရှေ့နောက်မညီသောအချက်မှာ အထွက်နှုန်းများ မြင့်တက်နေသည့် အထူးသဖြင့် ငွေချေးစာချုပ်များဆိုင်ရာ အခြေအနေများကို ပြောင်းလဲနေသည့် ပိုကောင်းသော စီးပွားရေးဒေတာကြောင့်ဖြစ်သည်။ ၀င်ငွေနှင့်စတော့ရှယ်ယာများသည် 100% ဆက်စပ်မှုမရှိသော်လည်း ငွေချေးစာချုပ်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် ယေဘုယျအားဖြင့် ပိုမိုထက်မြက်ကြပြီး စတော့ရှယ်ယာများသည် ၎င်းတို့၏ကျဆင်းမှုကို ရောင်ပြန်ဟပ်ပါက၊ ၎င်းတို့သည် ၎င်းတို့၏မြင့်တက်လာမှုကို ရောင်ပြန်ဟပ်ရမည်ဖြစ်သည်။

ဇယား- ညီမျှမှုအန္တရာယ် ပရီမီယံ (အရင်းအမြစ်- Morgan Stanley)

ကျဆင်းနေသော စျေးကွက်များကို မှန်းဆသောအခါတွင် စီးပွားရေးကျဆင်းမှုတွင် မှန်းဆရန် မလိုအပ်ကြောင်း နားလည်ထားသင့်သည်။ ပြီးခဲ့သည့် 10 လေးလပတ်အတွင်း GDP တိုးတက်မှုသည် ဧရာမနှိုးဆော်မှုကြောင့် ပုံမှန်နေရာမှ တက်လာခဲ့ပြီး ဆုတ်ယုတ်မှုမျိုးမရှိခဲ့လျှင်ပင် တိုးတက်မှုအရှိန်အဟုန်၏ မူလတန်ဖိုးများ ပြန်လည်ရောက်ရှိလာခြင်းသည် အမြတ်အစွန်းနှင့် အမြတ်အစွန်းအပေါ် လုံလောက်သောဖိအားပေးမည်ဖြစ်သည်။ စားသုံးသူများသည် မြင့်မားသောစျေးနှုန်းများကို လက်မခံတော့သောကြောင့် စျေးနှုန်းပါဝါ တဖြည်းဖြည်း ကျဆင်းလာခြင်းဖြင့် Margins ကိုလည်း ဖိအားပေးမည်ဖြစ်သည်။ စျေးကွက်များသည် အမြတ်အစွန်းများ ကျဆင်းလာရန် မျှော်လင့်သော်လည်း အံ့အားသင့်စရာမှာ ၎င်း၏နက်နဲမှုဖြစ်သည်။ နှစ်ဖက်စလုံးတွင် အံ့အားသင့်စရာနေရာများရှိနေသေးသော်လည်း စတော့ရှယ်ယာဝယ်ယူခြင်းအတွက် အရင်းခံအခြေခံအချက်များမှာ မပြီးသေးပါ။ Liquidity နှင့် ပိုမိုကောင်းမွန်သော ငွေကြေးအခြေအနေများသည် ဤကွာဟချက်ကို ကျော်လွှားရန် ကူညီပေးနိုင်သည် (၎င်းသည် ယခုနှစ်အစတွင် ဖြစ်ခဲ့သည်)၊ သို့သော် ကျွန်ုပ်တို့သည် ဆန့်ကျင်ဘက်အတိအကျကို စောင့်ကြည့်နေပါသည်။

စျေးကွက်အခြေအနေသည် လျင်မြန်စွာ ပြောင်းလဲနေသည်။ နှစ်စသည် ပရိတ်သတ်များ များပြားလွန်းသဖြင့် စတင်ခဲ့ပြီး ရုတ်တရက် အနီရောင် အလံများ ပို၍ပို၍ ဝှေ့ယမ်းလာသည်။ စျေးကွက်များသည် ဇိမ်ခံတန်ဖိုးများကို ဆက်လက်ထိန်းသိမ်းထားသရွေ့ အကောင်းမြင်ဝါဒသည် တည်တံ့နေမည်ဖြစ်သည်။ ၎င်းတို့သည် ပိုမိုမြင့်မားသောနှုန်းထားများကို ထပ်မံအကဲဖြတ်သည်နှင့်တပြိုင်နက်၊ ကျဆင်းမှုတစ်ခု ရောက်ရှိလာမည်ဖြစ်ပြီး ၎င်းနှင့်အတူ စိတ်ဓာတ်ပြောင်းလဲမှု၊ ကျဆင်းနေသော လောင်းကစားများ စုပုံလာမည်ဖြစ်ပြီး အရင်းအနှီးသည် အန္တရာယ်ရှိသော ခံစစ်ပိုင်ဆိုင်မှုမှ အရင်းအနှီးများဆီသို့ စတင်ရွေ့လျားမည်ဖြစ်သည်။ ၎င်းသည် S&P 500 ကို မနှစ်က အနိမ့်ဆုံးကို စမ်းသပ်ရန် နေရာဖွင့်နိုင်သည် - ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် စတော့ရှယ်ယာများကို ဝယ်ယူလိုသည့် အခိုက်အတန့်ဖြစ်ပြီး ဝယ်ရန် နောက်ကျမည်ဖြစ်သောကြောင့် စီးပွားရေးကျဆင်းမှုကို မစောင့်ဘဲ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများ ခက်ခက်ခဲခဲ ဆင်းသက်ရန် ပြန်လာမည်ဖြစ်သည်။